Η Paytm της Ινδίας που περιορίζει τα προσωπικά δάνεια χαμηλής αξίας είναι άσχημα νέα για τον κλάδο

Η ινδική εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών

Paytm

προκάλεσε σοκ στον κλάδο την Τετάρτη, αφού αποκάλυψε ότι σχεδιάζει να εκδώσει λιγότερα προσωπικά δάνεια κάτω των 50.000 ινδικών ρουπιών (600 $) σε μια κίνηση που έχει ήδη αρχίσει να ταράζει πολλούς

επενδυτές

fintech.

Η κίνηση της Paytm ακολούθησε την πρόσφατη αυστηροποίηση των κανόνων για τα καταναλωτικά δάνεια της RBI και εκφράζοντας δημόσια ανησυχίες για τα κακά, μικροσκοπικά προσωπικά δάνεια. Η Paytm δήλωσε την Τετάρτη ότι γίνεται «εξαιρετικά συντηρητική» και θα επεκτείνει το χαρτοφυλάκιο προσωπικών και εμπορικών δανείων υψηλότερου εισιτηρίου σε πελάτες χαμηλότερου κινδύνου και υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας.

Σε τηλεφωνική επικοινωνία αναλυτών την Τετάρτη, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Paytm είπε ότι «πρόσφατες μακροοικονομικές εξελίξεις και ρυθμιστικές οδηγίες», καθώς και ο διάλογος με τους δανειστές εταίρους οδήγησαν στην κίνηση της εταιρείας.

«Πιστεύουμε ότι αυτό αντανακλά τον αυξανόμενο συντηρητισμό στο σύστημα καθώς και το

μεγάλο

μερίδιο της Paytm στα τμήματα», ανέφεραν οι αναλυτές της Jefferies. Η Goldman Sachs μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα της Paytm και προσάρμοσε τα EBITDA για το FY24 έως το FY26 έως και c.10%/40%, σε πολύ χαμηλότερες εκτιμήσεις δανείων και δήλωσε ότι αναμένει αύξηση των εκταμιεύσεων του FY25 κατά 0% έναντι 37% νωρίτερα.

Στελέχη

του κλάδου δήλωσαν ότι η κίνηση επηρεάζει τη δυναμική ανάπτυξης και το προφίλ απόδοσης μετοχών για μη εξασφαλισμένους δανεισμούς για ολόκληρο τον κλάδο και οι μικρότεροι παίκτες ενδέχεται να επηρεαστούν δυσανάλογα.

«Για περίπου το 77% της βάσης εσόδων της Paytm, η οποία περιλαμβάνει πληρωμές, εμπόριο και cloud, δεν βλέπουμε καμία αλλαγή στις προοπτικές, με αυτά τα τμήματα να αυξάνονται τα έσοδα σε ποσοστό μεσαίου έως υψηλού εφήβου τα επόμενα 2-3 χρόνια. Ωστόσο, για τον τομέα των δανείων, τώρα προβλέπουμε ότι οι συνολικές εκταμιεύσεις το 2ο εξάμηνο του 2024 θα είναι 11% χαμηλότερες σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο, με τις εκταμιεύσεις του 25ου έτους να αυξάνονται κατά 0% σε ετήσια βάση (έναντι 37% που είχε εκτιμηθεί νωρίτερα)», έγραψαν οι αναλυτές της Goldman Sachs την Πέμπτη.

«Ο δανεισμός υπήρξε βασικός μοχλός της βελτίωσης της κερδοφορίας της Paytm και βλέπουμε χαμηλή ορατότητα ανάπτυξης σε αυτόν τον κλάδο κατά τους επόμενους 6-12 μήνες, δεδομένης της υψηλότερης από την αναμενόμενη πίεση στον δανεισμό μικρών εισιτηρίων που δέχεται η Paytm. Ενώ η Paytm έχει καθοδηγήσει για μείωση 40-50% στις εκταμιεύσεις συμβολαίου στο εγγύς μέλλον, το φάσμα των αποτελεσμάτων παραμένει ευρύ κατά την άποψή μας, με πιθανότητα περαιτέρω πίεσης εάν το μακροοικονομικό περιβάλλον δεν δει ουσιαστική βελτίωση».